青島金王8天6起并購 “顏值經濟”渠道之爭白熱化
核心提示：在業界看來，對于大眾化妝品來說，尤其是在大中城市，抓住渠道就等于成功了一半，為此包括上述青島金王還有怡亞通等多家日化行業企業在進行相關布局，而很多資本亦是看中渠道的發展。
“顏值經濟”渠道之爭白熱化 青島金王8天6起并購
7月21日下午，在2016（第二屆）中國化妝品投融資峰會上，多位投資人與化妝品行業負責人均認為目前渠道整合趨勢已經到來，并且隨著資本不斷介入，“顏值經濟”渠道之爭或現白熱化趨勢。
據業內人士不完全統計，自2011年至2016年5月份，怡亞通發起了11單渠道并購；青島金王自2013年至2016年7月共發起了18單渠道并購。其中，在7月中上旬，青島金王在8天內完成6起渠道并購，創下化妝品行業單次收購標的數最高記錄。
棋盤投資創始人馬宏表示，近年來，歐美巨頭增速放緩，韓系品牌逐漸活躍，本土品牌的時代正在到來，隨著資本推動，渠道整合的時代亦到來。據了解，資本大鱷中植系正是看到青島金王化妝品全產業鏈布局，覆蓋線上線下全渠道而對其進行投資，并成為青島金王第二大股東。
青島金王8天6起渠道并購
青島金王布局“顏值經濟”實際屬于跨界，此前其主營業務為新材料蠟燭及工藝制品業務和油品貿易業務，自2013年跨界布局化妝品領域，通過整合優質資源，向以化妝品為核心的顏值產業拓展。
青島金王董事長陳索斌向21世紀經濟報道記者表示，未來渠道平臺將是青島金王營收與利潤的主要來源。青島金王2015年年報顯示，在經濟下行的壓力下，青島金王實現歸屬于上市公司股東的凈利潤9057.36萬元，同比大增 84.64%�；瘖y品產業鏈的擴張和運營成為青島金王業績增長的主要原因。
據了解，為跨界“顏值經濟”，青島金王從2013年12月起就發起多起渠道并購。有機構統計，截至目前，青島金王線下除掌握上海月灃所進入的屈臣氏渠道以外，共完成11個區域代理商的整合與合作，覆蓋區域輻射8個省，覆蓋網點數達2.45萬個，一線銷售管理人員約3000人，銷售人員超過8萬人，品牌經銷網絡日趨完善。
陳索斌表示，未來兩年公司將進一步擴大省級區域渠道商至20家，渠道布局將輻射全國。而這些將通過不斷地并購來完成。7月中上旬，青島金王在8天內就完成了6起渠道并購，創下化妝品行業單次收購標的數目最高記錄。
7月5日，青島金王連續發布公告，旗下全資子公司——青島金王產業鏈管理有限公司分別與自然人陳晶、何相禮簽署合資協議，出資設立湖北弘方化妝品有限公司、臨沂博美家化有限公司。
7月13日，青島金王公告稱，公司全資子公司青島金王產業鏈管理有限公司分別出資510萬元、459萬元、433.5萬元、510萬元，擬與自然人李志飛、李玉霞、洪宇、張玉文、臧曉方，在甘肅蘭州、福建廈門、福建泉州、甘肅蘭州設立公司，其中產業鏈管理公司占注冊資本 51%。
與青島金王的其他并購一樣，上述6起并購亦簽訂了業績承諾條款。陳索斌向21世紀經濟報道記者指出，之所以要簽業績承諾協議，是要保證并購標的能給上市公司真正帶來回報，亦是對投資者的負責。“我們并購的標的，都是經過仔細考察過的優質標的，而業績承諾亦是證明其優質的一個途徑。”
對于青島金王的渠道布局，眾多券商都表示看好。興業證券認為，上述并購在提升青島金王企業規模的同時促進各板塊產生并加強協同效應，形成整體競爭力不斷提升的良性循環；長江證券則認為，區域代理商的整合有利于公司占據線下消費者入口，同時終端銷售人員有利于品牌的營銷與推廣并保證消費者的購買體驗，維護客戶黏性，是公司打開化妝品市場并拓展品牌的關鍵，有利于完善公司顏值經濟圈戰略版圖。
渠道之爭白熱化
民生證券的一份報告指出，2015年中國化妝品行業零售交易規模近5000億，未來5年仍將保持20%以上的高增速。同時因為化妝品產品的附加值高，導致行業毛利率較高，約為60%。
而在業界看來，對于大眾化妝品來說，尤其是在大中城市，抓住渠道就等于成功了一半，為此包括上述青島金王還有怡亞通等多家日化行業企業在進行相關布局，而很多資本亦是看中渠道的發展。
據《2016中國化妝品投融資報告》顯示，怡亞通從2011年4月份開始進行全資收購強生、聯合利華系代理濟南方圓，截至2016年5月共發起11單并購，其中在2015年發起了6起渠道并購。
中信產業投資基金管理有限公司董事、總經理胡騰鶴表示，近年來中信產業基金正在密切關注本土化妝品市場的具體動向，并認為在當前的市場環境下，多元化的品牌策略和全渠道策略相結合，才能充分享受中國護膚品市場的高速成長。
而前上海家化董事總經理、現磐締資本首席合伙人王茁則坦言，2016年剛創立的磐締資本首投企業植物醫生，就是因為看中其渠道，“植物醫生擁有不受常規渠道霸權控制的單品牌直營店渠道。這對資本來說能減少不少麻煩。”與此同時，王茁還預測，當前因薩德事件的影響，未來幾年日韓品牌在中國可能會受到重創，所以未來可能是歐美品牌和中國本土品牌的競爭奪權的時代。
同樣，另一資本大鱷中植系亦看中了化妝品行業渠道的發展。中植產業投資公司總裁盧濤表示，長期投資看好青島金王的主要原因之一即是青島金王的化妝品全產業鏈戰略布局和強大的推進速度，已經覆蓋了線上線下全渠道，是最有可能成為行業整合者的龍頭企業。
據了解，2016年，中植產業投資已成為青島金王第二大股東。盧濤還透露后續將與青島金王集團共同成立顏值產業基金，開展向護膚、彩妝、醫美渠道及品牌的投資，同時協作整合海外優質國際美妝資源，共同打造顏值經濟生態圈。
而在陳索斌看來，渠道未來的發展趨勢是碎片化、社區化、小眾化，作為品牌必須有全方位的優質渠道；消費者個性化趨勢越來越明顯，真正能夠滿足快速化、差異化甚至個性化定制的消費者需求導向的品牌才會受到產業價值鏈的各個環節的追捧。
不過，陳索斌亦坦言，隨著各路資本的介入，渠道整合的趨勢不斷加強，未來競爭也會更激烈，亦不排除在資本的推動下，各優質渠道標的“水漲船高”。
